在疫情的大背景下，全球SaaS企業(yè)業(yè)績(jī)以及市值一路上揚(yáng)，跑出了令傳統(tǒng)企業(yè)羨慕的曲線。據(jù)公開行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，全球市值排名前三的SaaS公司中除了國(guó)內(nèi)熟知的Salesforce，以及轉(zhuǎn)型極為成功的Adobe以外，第三名是一家叫做Intuit（又名：財(cái)捷）的美國(guó)財(cái)稅SaaS公司，足見資本市場(chǎng)對(duì)財(cái)稅SaaS前景的認(rèn)可?；乜磭?guó)內(nèi)市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)過(guò)去30年的持續(xù)發(fā)展以及技術(shù)的革新，我國(guó)財(cái)稅服務(wù)已經(jīng)從人工、小型第三方公司逐漸向規(guī)?；?、智能化SaaS平臺(tái)轉(zhuǎn)變。

在此背景下，國(guó)內(nèi)財(cái)稅SaaS按照?qǐng)鼍埃?xì)分出了包括財(cái)稅咨詢、財(cái)稅籌劃、代理記賬、發(fā)票、費(fèi)控等多個(gè)子模塊，并由此形成了包括慧算賬、大賬房、易快報(bào)、高燈科技、每刻科技等覆蓋各個(gè)領(lǐng)域的財(cái)稅SaaS企業(yè)，此外傳統(tǒng)做財(cái)務(wù)軟件出身的巨頭用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際也紛紛參與其中，構(gòu)成了更為復(fù)雜多元的財(cái)稅SaaS行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

行業(yè)格局分明

財(cái)稅SaaS行業(yè)巨大的外部紅利和政策利好，疊加行業(yè)細(xì)分的諸多領(lǐng)域，使整個(gè)賽道聚集了大量的玩家，從市場(chǎng)格局來(lái)看當(dāng)前財(cái)稅SaaS市場(chǎng)的格局已經(jīng)十分明顯。

一方面，以用友、金蝶等為首的第一梯隊(duì)占有了主要的市場(chǎng)份額。第一梯隊(duì)如金蝶國(guó)際、用友網(wǎng)絡(luò)等上市公司服務(wù)地區(qū)范圍廣，業(yè)務(wù)覆蓋全，有望持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升財(cái)稅SaaS市場(chǎng)的份額集中度。

據(jù)易觀分析基于用戶和企業(yè)兩大角度，對(duì)小微企業(yè)云服務(wù)頭部廠商的服務(wù)能力和創(chuàng)新能力進(jìn)行分解，將指標(biāo)劃分為小微企業(yè)云財(cái)稅服務(wù)收入、小微企業(yè)云付費(fèi)用戶、研發(fā)投入、專利數(shù)、服務(wù)生態(tài)、小微企業(yè)反饋等評(píng)分后發(fā)現(xiàn)，以暢捷通（為用友網(wǎng)絡(luò)持股70%的云財(cái)稅子公司）為代表的企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)，目前已經(jīng)位居行業(yè)領(lǐng)先者水平。

從小微企業(yè)付費(fèi)用戶數(shù)量來(lái)看，暢捷通的市場(chǎng)滲透率達(dá)到了19.5%，較2019年的16.8%進(jìn)一步上升；緊隨用友暢捷通之后的金蝶、浪潮等頭部財(cái)稅廠商，也呈現(xiàn)出類似的龍頭效應(yīng)，其市場(chǎng)集中度不斷上升。

據(jù)易觀2020年數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，在云財(cái)務(wù)應(yīng)用產(chǎn)品使用綜合對(duì)比上，暢捷通好會(huì)計(jì)以25%的使用率名列行業(yè)第一，金蝶精斗云、浪潮云會(huì)計(jì)、檸檬云財(cái)稅等分別以19%、16%、9%的使用率列居其后。

另一方面，以云賬房、分貝通、高燈科技等為代表的新興玩家，各自在自己的細(xì)分領(lǐng)域形成了自己的特色。如初創(chuàng)財(cái)稅SaaS企業(yè)云賬房以財(cái)稅代理起家，在財(cái)稅代理SaaS領(lǐng)域持續(xù)深耕；高燈科技則以發(fā)票數(shù)字化為基礎(chǔ)，構(gòu)建起了合規(guī)的行業(yè)專業(yè)云平臺(tái)；分貝通則聚焦差旅細(xì)分市場(chǎng)，做起了“SaaS+交易”的專業(yè)平臺(tái)。總的來(lái)看，初創(chuàng)型企業(yè)都在憑借自己差異化的優(yōu)勢(shì)，快速提升市場(chǎng)影響力。

老派橫向拓展

作為較早從事財(cái)務(wù)軟件的行業(yè)巨頭，用友、金蝶在傳統(tǒng)ERP市場(chǎng)飽和的狀態(tài)之下，也向海外的軟件巨頭學(xué)習(xí)展開了云轉(zhuǎn)型，其轉(zhuǎn)型策略大體上與海外SaaS巨頭Salesforce相類似，都是通過(guò)內(nèi)生外延橫向擴(kuò)張的方式，從財(cái)稅管理覆蓋到更多企業(yè)SaaS管理領(lǐng)域，形成較為全面的綜合云服務(wù)能力。從金蝶和用友自身來(lái)看，它們能夠做到橫向擴(kuò)張也自有其底氣。

首先，金蝶和用友深耕財(cái)稅信息化業(yè)務(wù)多年，都擁有其他玩家無(wú)法比擬的各種資源。一是，從ERP時(shí)代遺留下來(lái)的客戶資源。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的20年中，金蝶為超過(guò)100萬(wàn)家企業(yè)提供過(guò)ERP服務(wù)，這些客戶資源對(duì)金蝶順利進(jìn)行云轉(zhuǎn)型發(fā)揮著不可磨滅的作用，甚至在某種程度上來(lái)講正是這些客戶在支持著金蝶早期的云轉(zhuǎn)型，這樣的案例放在用友身上也是適用的。

二是多年幫助企業(yè)做財(cái)稅管理積累下來(lái)的深厚積淀，對(duì)其構(gòu)建全新的財(cái)稅SaaS產(chǎn)品大有助益。對(duì)于財(cái)稅SaaS公司而言，做出一款適配中小企業(yè)“即裝即用”的SaaS軟件一直都是其核心訴求，但限于財(cái)稅經(jīng)驗(yàn)的不足以及各個(gè)行業(yè)各個(gè)階段企業(yè)賬務(wù)存在顯著差異，疊加稅收政策的頻繁調(diào)整，很多SaaS軟件產(chǎn)品很難跟上現(xiàn)實(shí)需求。在這種情況下，擁有財(cái)稅經(jīng)驗(yàn)的金蝶和用友，顯然更了解行業(yè)變化的趨勢(shì)和政策調(diào)整方向，對(duì)用戶需求也就能夠把握的更為精準(zhǔn)，其產(chǎn)品自然也更能吸引到用戶的購(gòu)買。

其次，多年的研發(fā)投入已經(jīng)讓金蝶、用友形成了“SaaS+PaaS”的綜合云服務(wù)能力，這極大地降低了其外延式擴(kuò)張的阻力。作為從傳統(tǒng)ERP時(shí)代“斗”到SaaS時(shí)代的兩大巨頭，兩家巨頭所走的路線一直有所區(qū)別，金蝶一直將其主要目標(biāo)客戶市場(chǎng)放在中小企業(yè)群體中，而用友則僅僅圍繞中大型企業(yè)群體“吃肉”。而隨著各自云實(shí)力的不斷增強(qiáng)，特別是借助各自形成的PaaS能力，金蝶、用友可以實(shí)現(xiàn)對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)的定制，這種定制能力對(duì)其向其他SaaS領(lǐng)域擴(kuò)張自然大有助益。

拿財(cái)稅SaaS來(lái)說(shuō)，用友旗下子公司暢捷通憑借用友的BIP云平臺(tái)，構(gòu)建了暢捷通云平臺(tái)，以此為底層支撐形成覆蓋生態(tài)集成財(cái)稅SaaS應(yīng)用的全套體系，其核心產(chǎn)品暢捷通好會(huì)計(jì)和T+Cloud兩款產(chǎn)品，憑借全數(shù)智的全程在線管理，實(shí)現(xiàn)了從微信端、手機(jī)端、PC端的全打通，涉足的領(lǐng)域更是覆蓋現(xiàn)金管理、發(fā)票、往來(lái)、報(bào)稅、經(jīng)營(yíng)分析等板塊。

作為傳統(tǒng)ERP巨頭中更擅長(zhǎng)中小企業(yè)的巨頭，金蝶的云化產(chǎn)品金蝶精斗云在財(cái)稅SaaS領(lǐng)域也早已經(jīng)建立了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)力與暢捷通不相上下，其對(duì)外擴(kuò)張方式也是與用友接近，即都是以財(cái)稅SaaS為根基，向其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域滲透。

新派向垂直領(lǐng)域割據(jù)

與擁有強(qiáng)大綜合云服務(wù)能力的頭部玩家不同，以分貝通、易快報(bào)、云賬房、百望云、高燈科技等為代表的新興玩家，主要聚焦細(xì)分市場(chǎng)以求創(chuàng)新突破和市場(chǎng)滲透。

一是其大多以垂直行業(yè)的SaaS應(yīng)用為導(dǎo)向，逐步演化出屬于自己的模式和路徑。例如就費(fèi)控領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，分貝通目前涉足的核心領(lǐng)域主要是酒店、航旅、機(jī)票等高頻次行業(yè)的費(fèi)控SaaS報(bào)銷；易快報(bào)則主營(yíng)企業(yè)訂購(gòu)、報(bào)銷管理、費(fèi)用控制等業(yè)務(wù)；在易快報(bào)和分貝通之外，同為費(fèi)控領(lǐng)域重量級(jí)玩家的每刻科技，將其聚焦的重點(diǎn)放在了商旅板塊，業(yè)務(wù)場(chǎng)景與分貝通較為接近，但前者是以輕資產(chǎn)的模式介入的（偏應(yīng)用），而后者則以重資產(chǎn)的模式介入（偏服務(wù)），發(fā)力模式明顯有不同。

在代理記賬領(lǐng)域，云賬房以代理記賬作為核心切入點(diǎn)，逐步深度切入稅務(wù)領(lǐng)域；慧算賬、大賬房均以服務(wù)中小微企業(yè)為對(duì)象，提供專門的代理記賬服務(wù)以及周邊服務(wù)，其中慧算賬既做平臺(tái)也做加盟模式，通過(guò)吸引代理記賬公司加盟形成了自己獨(dú)特的商業(yè)模式。

在電子發(fā)票領(lǐng)域，百望云緊緊圍繞發(fā)票交易這個(gè)核心，推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化供應(yīng)鏈管理協(xié)同；高燈科技也以發(fā)票數(shù)字化為依托，專注解決電子支付場(chǎng)景下，小額、零碎的交易因缺失身份信息、支付信息等內(nèi)容，企業(yè)無(wú)法判定交易合規(guī)而難以錄入財(cái)務(wù)系統(tǒng)的問(wèn)題。由于其業(yè)務(wù)與微信生態(tài)的小額交易場(chǎng)景高度吻合，因而其不僅得到了來(lái)自騰訊的投資，還被對(duì)方納入了自身的SaaS生態(tài)圈之內(nèi)。

二是其往往以單一模塊為起點(diǎn)，再向周邊模塊滲透。比如，云賬房以單一的代理記賬為起點(diǎn)，逐步發(fā)展成為集代理記賬、發(fā)票、財(cái)務(wù)、稅務(wù)為一體的財(cái)稅一體化平臺(tái)；百望云、高燈科技、云賬房則分別以發(fā)票數(shù)字化、代理記賬為依托向著財(cái)稅一體化方向發(fā)展，逐步覆蓋到更多細(xì)分板塊。

總的來(lái)看，無(wú)論是費(fèi)控領(lǐng)域、代理記賬領(lǐng)域還是發(fā)票電子化領(lǐng)域的初創(chuàng)SaaS企業(yè)，均選擇了較為細(xì)分且剛需的板塊發(fā)力，聚焦單一行業(yè)痛點(diǎn)進(jìn)行發(fā)展，逐步形成覆蓋各個(gè)模塊且具備一定特色和深度的差異化發(fā)展路徑。

大而全vs小而美，誰(shuí)更勝一籌？

實(shí)際上，以金蝶、用友為代表的老牌公司，和以云賬房、高燈科技為代表的新玩家，在財(cái)稅SaaS這個(gè)方向上走的是完全不同的道路，前者是向“大而全”的方向發(fā)展，后者則是向“小而美”的方向延伸，它們共同形成了財(cái)稅SaaS在云化過(guò)程中的不同選擇。

從行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)財(cái)稅SaaS仍處于初期發(fā)展階段，無(wú)論是大而全還是小而美的廠商都有機(jī)會(huì)分一杯羹。目前主流的方式還是以低價(jià)值SaaS產(chǎn)品獲客為主，財(cái)稅SaaS企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)的附加值并不高，絕大部分的財(cái)稅SaaS企業(yè)仍處于銷售驅(qū)動(dòng)的早期階段，具備經(jīng)營(yíng)效益和業(yè)績(jī)的公司并不多；從需求端來(lái)看，企業(yè)用戶對(duì)財(cái)稅SaaS應(yīng)用的需求正在疫情和各類高企的成本倒逼之下陡然上升，各類財(cái)稅SaaS廠商均有機(jī)會(huì)圍繞特定客群獲取屬于自己的一杯羹。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，覆蓋更全的財(cái)稅SaaS廠商具備更大的想象力。從財(cái)稅SaaS行業(yè)來(lái)看，當(dāng)SaaS產(chǎn)品的用戶數(shù)據(jù)積累到一定階段之后，財(cái)稅SaaS的服務(wù)逐漸從初期的營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)，向著產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的方式轉(zhuǎn)變，該階段產(chǎn)品衍生的更多增值服務(wù)才是更為企業(yè)客戶看中的關(guān)鍵。而具備一體化能力的財(cái)稅SaaS巨頭，則可以憑借其覆蓋模塊更全的整合能力，實(shí)現(xiàn)全流程的財(cái)稅業(yè)融合打通也更容易催生全新的增值服務(wù)，不同交叉板塊的拓展還能進(jìn)一步打開行業(yè)想象空間，為財(cái)稅SaaS廠商帶來(lái)更多的升值空間。

從這個(gè)意義上來(lái)講，在財(cái)稅SaaS從初期階段向更高階段發(fā)展的過(guò)程中，以用友、金蝶等為代表的龍頭廠商更具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和發(fā)掘潛力。